Trái phiếu doanh nghiệp hạ nhiệt

Trai phieu doanh nghiep ha nhiet

Trong báo cáo vừa phát hành, công ty chứng khoán VNDirect dự báo thị trường sẽ tiếp tục trầm lắng trong những tháng cuối năm trước khi phục hồi trở lại vào năm 2021. “Các doanh nghiệp có thêm thời gian làm quen và chuẩn bị nhằm đáp ứng các điều kiện mới về phát hành”, VNDirect nhìn nhận.
Báo cáo ghi nhận thời gian qua có hàng loạt sản phẩm trái phiếu được các công ty chứng khoán đưa ra thị trường, tuy nhiên tỷ lệ hấp thu có phần kém hơn so với giai đoạn trước.
Theo dữ liệu tổng hợp gần nhất từ Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX), 10 tháng đầu năm các doanh nghiệp phát hành tổng cộng 350.883 tỉ đồng trái phiếu, trong đó trái phiếu phát hành riêng lẻ chiếm gần 93% tổng giá trị phát hành.

Quy mô thị trường trái phiếu Việt Nam. Nguồn: VNDirect

Riêng tháng 10, có 20 doanh nghiệp phát hành thành công với tổng giá trị hơn 9.500 tỉ đồng, xấp xỉ 3% giá trị phát hành riêng lẻ của 10 tháng. Tỷ lệ phát hành thành công đạt 62,7% – thấp hơn mức 90% của tháng trước.
Việc phát hành trái phiếu có dấu hiệu hạ nhiệt, đặc biệt ở nhóm bất động sản. Nếu như trong 8 tháng, nhóm này dẫn đầu về giá trị phát hành, vượt cả ngân hàng thì trong tháng 9 tỷ trọng sụt giảm – chỉ xấp xỉ 2% và phục hồi trở lại mức 41% vào tháng 10 (so với 39% của nhóm tài chính ngân hàng).
Về kỳ hạn, trái phiếu bất động sản phần lớn có kỳ hạn dưới 5 năm, trung bình 3,8 năm, chỉ cao hơn nhóm các tập đoàn đa ngành. Lãi suất của các trái phiếu bất động sản ở mức cao, riêng tháng 10 có doanh nghiệp phát hành với lãi suất lên đến 13%/năm, gấp đôi lãi suất trung bình ngân hàng hiện tại. Vinhomes, công ty bất động sản thuộc Vingroup dẫn đầu về giá trị phát hành trong 10 tháng với gần 3.100 tỉ đồng.
Theo báo cáo của ADB phát hành mới đây, thị trường trái phiếu Việt Nam có mức tăng trưởng theo quý cao nhất khu vực Đông Á mới nổi với quy mô tính đến cuối tháng 9 đạt 65,3 tỉ USD.
Cũng theo ADB, quy mô thị trường trái phiếu Việt Nam đã tăng mạnh kể từ năm 2017. Năm 2019, lượng trái phiếu phát hành của Việt Nam đã vượt Indonesia và Philippines với 12,8 tỉ USD. Riêng trái phiếu riêng lẻ ghi nhận sự bùng nổ vào năm 2018 và 2019 trước việc nới lỏng các quy định về công bố thông tin và điều kiện phát hành.
Tuy nhiên việc phát triển nhanh cùng với việc thiếu cơ quan xếp hạng tín nhiệm trái phiếu làm tăng rủi ro cho nhà đầu tư, đặc biệt nhà đầu tư cá nhân. BộTài chính đã ban hành Nghị định 81 sửa đổi có hiệu lực từ ngày 1.9.2020, siết lại một số điều kiện của tổ chức phát hành trong mục tiêu đưa thị trường phát triển bền vững, thúc đẩy trái phiếu trở thành kênh vốn trung và dài hạn hiệu quả cho doanh nghiệp.
Công ty chứng khoán SSI dự báo quý cuối năm, kênh huy động vốn sẽ tập trung nhiều hơn vào tín dụng, trong khi việc phát hành trái phiếu sẽ khó tăng mạnh do các điều kiện bị siết lại và thủ tục tốn nhiều thời gian. Ở khía cạnh tích cực, thị trường trái phiếu thứ cấp vẫn sẽ được hỗ trợ nhờ môi trường lãi suất tiền gửi thấp. Đồng thời hoạt động xếp hạng tín nhiệm trái phiếu doanh nghiệp kỳ vọng được đẩy mạnh trong thời gian tới.
Đọc thêm>>>Bất động sản trước sức ép đa dạng kênh huy động vốn70% trái phiếu doanh nghiệp được phát hành bởi ngân hàng và công ty bất động sản[Infographics] Thị trường trái phiếu 2019 tăng nhanh nhưng vẫn nhỏForbes Việt Nam: Hướng dẫn đầu tư 2020Fiingroup tham gia xếp hạng tín nhiệm từ ngày 5.6

Compare listings

So sánh